香港的创业板交易不活跃,LED智能电源产品在深圳生产和经营

11月4日,宏光照明宣布,联交所已于2019年11月1日原则上批准转板上市。股份于GEM(股份代号:08343)买卖的最后一日将为2019年11月12日。股份于2019年11月13日上午九时正起于主板买卖。

海伦哲2014年度业绩说明会正在全景网举行。公司总经理尹亚平在活动上向投资者介绍,公司现有三类产品,其中高空作业车、电力保障车辆在徐州生产经营,消防车辆主要在上海生产经营,LED智能电源产品在深圳生产和经营。

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于公告日期,转板上市的所有先决条件均已获达成。至于为何要“逃离”创业板,公司也给出了自己的答案:“基于本集团持续增长及发展,董事相信转板上市将提升集团形象及股份对机构及散户投资者的吸引力并带动股份交易流动性上升。”

尹亚平表示,公司会加强对高空作业车、电力保障车辆、消防车产品在全国各个区域的营销推广,因为LED智能电源产品区域市场特点,重点在华南地区和海外市场推广。

商场如战场,稍一犹豫既遭致满盘皆输。在2016年总体放缓的大形势下,产业躯体跌跌撞撞之伤,LED厂商状若病态,繁荣与忧虑同行。不得不提,一道耀眼的光惊起业界一阵响雷,细分市场轰然而至。加之近期LED灯丝标杆企业中宙光电破产重组引收购响起舆论漩涡,一时间,LED灯丝灯又被推到风口浪尖上,一场“超时代”的战役马上揭晓!

一般来说,香港的创业板公司想要转往主板上市,大体原因是公司认为在相应的交易板块“受了委屈”,例如:香港的创业板交易不活跃,缺少退出通道、公司价值未合理体现、融资功能缺失,再融资困难等……

LED灯丝灯具有高光通量、360度发光无暗区、“光”展现透彻和朴素、光色纯正、还原事物的本来色彩等特点,深受高端水晶灯、欧式灯、中式灯、云石灯等商户喜爱。因此在古镇的很多花灯企业都会选择使用灯丝灯,在星光联盟随处都可见灯丝灯的身影。

事实上,宏光照明的现实情况也确实如此——倘若以截至11月12日来计算,2019年213个交易日内,公司仅有60多天是在交易的,也就是说,2019年大半的光景里,该公司单日零成交的情况出现非常频繁。

从2014年第四季度开始,由于有大批厂商加入市场,导致灯丝灯价格下跌速度加快,随着LED灯丝灯需求量提升,生产自动化程度提高,其价格将呈逐步下降,预计2019年,LED灯丝灯价格趋于平稳,而且随着企业产能的增长,自动化及成本优势越来越明显,越来越多的小型灯丝灯企业将会面临淘汰。

此外,由于香港GEM板块大多是选择配售形式上市,宏光照明也不例外。港交所数据显示,公司大股东把持着75%的股权,而剩下25%的流通股由中小股东持有。

自动化程度提升 大厂增量明显

据了解,香港联交所转板需满足两个条件,一是符合主板上市要求;二是创业板上市满1年。在这种情况下,宏光照明能够通过港交所的转板“大考”获得批准,自然是已经达到了联交所所规定的转板要求。

由于LED灯丝灯的生产制造工艺与白炽灯相若,对于从事生产制造白炽灯的照明厂家,转而进入LED灯丝灯生产领域,在生产上是一件比较简单的事。据调研显示,国内佛照、亚明、鸿利、雷曼、木林森、柏狮、恒星、高虹等白炽灯制造企业、LED照明厂或者封装企业陆续进入LED灯丝灯领域并加大量产。木林森甚至传递出信息,要全面进军LED灯丝灯领域。

宏光照明是一家主要从事设计、开发、制造及销售LED灯珠,于2016年12月31日以配售形式登陆香港创业板市场。公司的主要产品LED灯珠是透明LED显示屏中的重要元器件,可用作中小型LED背光源,LED背光源产品则为液晶显示器(LCD)的光源,原因为LCD无法自行发光,而须依靠背光源产品方可发光。

据统计,2015年全球LED灯丝灯的市场需求量已经达到了7000万多只,同比增长376%,2016年全球LED灯丝灯将达到2.2亿只,未来三年,随着灯丝灯的标准化生产程度的提高,产量也将快速攀升。

2019上半年,公司录得收益8966.2万元人民币(单位下同),同比增长43.79%,但纯利却同比滑坡35.17%至328.9万。公司表示,溢利减少主要由于期内的行政及其他开支较2018年同期有所上升,主要受研发开支增加;及有关准备公司的股份由联交所GEM转至主板上市的专业服务开支增加所影响。

杭州恒星高虹光电科技股份有限公司总经理王志根介绍,LED灯丝灯的技术门槛主要有三个方面:封装、封口排气、电源。与其他品类相比,LED灯丝灯目前占比还不高,但随着消费者对灯丝灯的慢慢了解,相信灯丝灯的市场占有率会呈现井喷式的上升。今年上半年以来,恒星高虹灯丝灯成交率较为喜人,市场总成交金额在上半年超过3亿,与去年相比提升了60%以上。

公司的三季报中提及,截至2019年9月30日止九个月,有关公司准备由联交所GEM转至主板上市的专业服务开支约人民币600万元,这对于宏光照明来说,前三季度的纯利将将才1354.3万元,转板开支并不是一个小数目。

王志根表示,目前市场上消费者的消费需求还是以低色温暖色调的灯丝灯产品为主,外形也以传统白炽的的外形居多,因为目前最大的市场还是白炽灯替代市场。

财报显示,公司的产品主要包括LED灯珠和LED照明产品两个品类,其中LED灯珠成为了拉动公司业绩的“大单品”。

中山市豪邦灯饰电器有限公司负责人表示,现在的灯丝灯完全可以代替钨丝灯,今年豪邦灯丝灯的销售量比去年增长一倍,每天产量在10000左右,产品平均寿命达到了2万小时。

由于LED灯珠主要用于进一步生产小型或中型LED背光源产品,而这类产品的最终应用产品包括智能手机显示屏及平板计算机LCD面板等。因此,公司的经营业绩则高度依赖于下游行业的发展前景,LED灯珠的需求也因应消费类电子市场及LED照明行业的周期而波动。

LED灯丝灯生产要将封装体系与封排线结合,需要跨越玻璃泡的封排、充气技术和灯丝点焊技术两个核心技术门槛。之前灯丝点焊主要靠手工完成,导致自动化效率极低,也限制LED灯丝灯的发展。而现在由于自动化设备的跟进及技术的不断成熟,自动化程度和良率都得到的了大幅提升。

至于转板之后命运如何,还需留待市场来检验。

中山市诺顿照明有限公司董事长王博毅表示,公司最开始生产灯丝灯日生产才几百个,一直是持续亏损的,且产品不良率达到70%,灯丝的价格也非常贵。一直到2014年,才逐渐有一些商家进入灯丝灯生产领域,促使市场技术的不断成熟,原材料价格的成本直线下降,甚至是一天降一次价。到2015年3月份,公司才开始慢慢盈利,实现订单量、生产量的几何倍数增长。单个灯丝灯泡的出厂价也从最初的一个几十块钱,到现在所有消费者都能消费得起的几块钱一个。

LED灯丝灯生产要将封装体系与封排线结合,需要跨越玻璃泡的封排、充气技术和灯丝点焊技术两个核心技术门槛,自动化生产程度较低,成品良率较低

2015年,中国LED灯丝灯生产全(半)自动化程度仅为15%,综合良率90%。

2017年,LED灯丝灯生产自动化程度将增长至50%,综合良率超95%

市场调整分化 开始爆发式增长

目前,LED灯丝灯厂商主要还是以外销为主,集中在欧洲、日本以及美国等几大市场。据统计,LED灯丝灯主要分布在德国、意大利、法国、丹麦、巴西等地。2015年,这几大市场出口额占到总出口额的54%。目前,中国LED灯丝灯以代工国际品牌出口为主,以企业自身品牌出口为辅,2015年,中国LED灯丝灯有品牌产品出口额占比达79.8%,前十品牌出口额占比55%,无品牌灯丝灯占比11.1%。

2015年中国LED灯丝灯出口前20企业

2015年中国LED灯丝灯出口前20品牌

依靠着产品特性,使得灯丝灯目前拥有的市场相当广阔,木林森孙少峰表示,由于白种人对于黄光的喜爱,另外由于气候等原因,使得暖光在北欧等国家受到青睐。灯丝灯之于LED光源就像自行车之于交通工具,不论时代怎么变化,都会有它独特的市场价值和人文价值。

王志根介绍,目前LED灯丝灯市场销售情况还是以外销为主,今年以来最大的变化就是北美市场需求量突然爆增,欧洲的销量也在持续稳步的上涨。国内市场灯丝灯的市场也陆续下沉到县市一级市场。

随着市场透明化,未来,灯丝灯订单的采购主体会进化到品牌商,其采购行为会更加理性,更加看重产品、交付、规模、品质、成本等诸多因素带来的综合优势,而非简单的快速反应加低价。那时,具有一定规模和质量积累的工厂,将获取更多的市场份额,而部分投机性的小企业会陆续退出LED灯丝灯市场竞争。

王博毅表示,目前灯丝灯在整个光源市场的占有份额并不多,也有很多小型企业想进军灯丝灯的制造领域,多数都因为技术障碍被淘汰出局。但由于灯丝灯的优良光效,低廉的成本完全占领光源市场只是一个时间问题。同时也由于其生产制造的技术门槛要求,未来的光源市场也会因此变得更加规范。而且市场的需求是巨大的,灯丝灯的爆发式增长才刚刚开始。

小编的话

目前,在一线市场大多数商家反映,灯丝灯倍受广大消费者的喜爱,在光源方面LED灯丝灯所占的份额是最大的,但也存在价格太高、外形太过单一、仿冒产品太多等问题,如何通过规模化生产来降低成本,成为消费者真正放心和接受的好产品,是目前灯丝灯企业最大要做好的功课。

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